É a segunda mais importante competição da CONMEBOL, apenas atrás da Copa Libertadores da América.[2]
Substituiu, em 2002, as copas Mercosul 5️⃣ e Merconorte (1998–2001), sendo que estas substituíram a Supercopa Sul-Americana (1988–1997) e Copa Conmebol (1992–1999).[3]
Até 2010, era patrocinada pela montadora 5️⃣ japonesa Nissan, e em 2011 e 2012, pela fabricante de pneus japonesa Bridgestone.
[4] Em 2013 e 2014 foi patrocinada pela 5️⃣ petroquímica francesa Total.[5]
Após escândalo na CONMEBOL em 2015,[6] a Copa Sul-Americana perdeu patrocinadores,[7] embora tenha sido garantida até 2018 por 5️⃣ aumento na cota de participação dos direitos de transmissão ao canal de TV Fox Sports.